财联(lián)社4月21日讯（记者 王宏）财(cái)联社记者从(cóng)业内获悉，近期监管部门正陆续召集(jí)相关保险公(gōng)司开会，主要(yào)内容是进行窗口指导，要求寿险(xiǎn)公司(sī)调整新开发产品(pǐn)的定价利率(lǜ)，控制(zhì)利差(chà)损(sǔn)，要求(qiú)新开(kāi)发产品的定(dìng)价利(lì)率从3.5％降到3.0％。主要思(sī)想是市(shì)场有效，监管有为，主体(tǐ)调节在先，控(kòng)制节奏，实现软着陆。

　　新开发产品定价(jià)利(lì)率或(huò)从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉(xī)，近(jìn)日(rì)监管(guǎn)部(bù)门陆续召集了多家(jiā)寿险公司(sī)开会，以窗口指导的名义，要求(qiú)公司调整产(chǎn)品利率，控(kòng)制利差损。

　　据悉，监管要求险企(qǐ)新开(kāi)发产(chǎn)品的定价利率从3.5％降到3.0％。此次调整的主要(yào)思路是市场有效，监管有为(wèi)，主体调节在先，控(kòng)制节奏，实现(xiàn)软着(zhe)陆。

　　这次调整是不久前监管召集险企进行调研会(huì)的后续。3月21日财联(lián)社记者曾报道，为引导人身险业降(jiàng)低负债成(chéng)本，加(jiā)强行业负债质量管理，银保监(jiān)会(huì)人身险部组织保险行业协会(huì)以及多家(jiā)保险公司开展调研。将重点调研(yán)普通险(xiǎn)预定利率分布、分红险预定(dìng)利率和(hé)分红水平等公(gōng)司负债(zhài)成本情况(kuàng)，以及降低责任准备金评估利率对公司和行业的影响，包括(kuò)对新产(chǎn)品定价、存量业务退保、销售(shòu)行(xíng)为、市场竞争分析变化等的影响(xiǎng)。

　　随(suí)后据报道，监管在北(běi)京、南京、武(wǔ)汉三(sān)地召开座谈会(huì)。其中(zhōng)，北京参会的保险公司包括中(zhōng)国人寿(shòu)、新华人寿(shòu)、阳光(guāng)人寿(shòu)、中邮人寿等；南(nán)京参会的保险公司有太保寿险、工银安盛人寿、安(ān)联人寿、中韩人寿(shòu)等(děng)；武(wǔ)汉参会的保险公(gōng)司有合众(zhòng)人(rén)寿、国富人(rén)寿、国华(huá)人(rén)寿等。

　　据当时参会的一位总精算师表示(shì)，各险(xiǎn)企(qǐ)基本就降低责任准备(bèi)金(jīn)评估利率达成共(gòng)识，有公司建(jiàn)议(yì)分阶(jiē)段调整，比如普通型长期年金的(de)责任准备金评估(gū)利率目前为年复利3.5％，可以先降到3％，以(yǐ)后再动态(tài)调(diào)整。具(jù)体的调整(zhěng)方案还(hái)有待(dài)监管研究(jiū)后出台。

　　有保险公司(sī)业内人士对财(cái)联(lián)社(shè)记者表示：“已经准备好利率3.0的产品了”。也(yě)有业内人(rén)士对财(cái)联(lián)社记者表示，此次主要涉及新开(kāi)发产品的定(dìng)价利率，以(yǐ)往的产品不受影响(xiǎng)，行业“炒停售(shòu)”难以(yǐ)避免。

　　下(xià)调预定(dìng)利率避免(miǎn)利(lì)差损风险(xiǎn)

　　平安非银团队(duì)表(biǎo)示，我(wǒ)国险企资产配置风格稳健，债券投资比例稳(wěn)步提升，其他资(zī)产以非(fēi)标资产为主、投(tóu)资(zī)比(bǐ)例(lì)持续回(huí)落，股票和基金投资比例(lì)基(jī)本稳定。2018年以来，bushi是什么意思，bushi是什么意思中文翻译主要券(quàn)种长端利率(lǜ)中枢下(xià)行，长(zhǎng)久(jiǔ)期债券和优(yōu)质非标(biāo)资产供给(gěi)有限，保险固收类资(zī)产配置面临挑战(zhàn)。同时，权益市(shì)场波动率较(jiào)大、对投资收益率影响较大。近年监管按(àn)产品(pǐn)类型调整(zhěng)评估利率(lǜ)、防范化解利差损(sǔn)风(fēng)险(xiǎn)。2023年3月银保监会召开座谈会，各险企已就(jiù)降低责(zé)任准备金评估(gū)利率达成(chéng)共识(shí)。

　　东(dōng)吴证券非银团队此前曾表示，短期来看，引导降低负债成本将大(dà)幅刺激产(chǎn)品销(xiāo)售(shòu)，老产(chǎn)品停售炒作难以避(bì)免。中(zhōng)期来(lái)看，预定利率跟随评估利率下行(xíng)，保险公司分红险占比提升，有(yǒu)望缓解(jiě)人身(shēn)险(xiǎn)公(gōng)司(sī)刚性负债成本压力(lì)，寿险(xiǎn)产品本身保本属性有望进一步(bù)强化。

　　实际上(shàng)，监管(guǎn)历(lì)史上有过(guò)多次调整评估利率的行(xíng)动。据悉，1992年到1996年间，保险(xiǎn)公司为了和银(yín)行竞争(zhēng)，长期保险的预定利率均在8％以上。考虑到利差损风(fēng)险(xiǎn)，1999年，原保监(jiān)会下发(fā)《关于(yú)调整寿(shòu)险(xiǎn)保单(dān)预定(dìng)利率的紧(jǐn)急(jí)通知》，全面叫停高预定(dìng)利率产品(pǐn)，强制(zhì)寿险公司(sī)将(jiāng)寿险保单的预定利率调(diào)整为不超过年复利2.5％。

　　此外，从(cóng)全球市场来看，美(měi)国在20世纪80年代，日本(běn)在20世纪90年代(dài)末都曾(céng)面(miàn)临利(lì)差损风险。1970年左右(yòu)，美国寿险业(yè)竞争激烈，为提高竞(jìng)争力，险企销售大量高负债成本、低利润产品。1980年(nián)左右，利率下行，投资承压，据美国审计总(zǒng)署统(tǒng)计(jì)，1975年-1990年间(jiān)共有176家人(rén)寿和健康(kāng)保险(xiǎn)公司(sī)破产，其中80％发生在1982年以后，主要系险(xiǎn)企销(xiāo)售大量对(duì)利率敏感的低利润产品；同时(shí)市场(chǎng)压力致(zhì)使投资端(duān)面临(lín)亏损。

　　平(píng)安非银团(tuán)队(duì)表示，参(bushi是什么意思，bushi是什么意思中文翻译cān)考海外，低利率环境下(xià)，负债端主(zhǔ)要通(tōng)过调整寿(shòu)险产品(pǐn)结构、下(xià)调(diào)预定利率的方式来避免利差损风险。近(jìn)年来，我国长(zhǎng)端利率地(dì)位震荡(dàng)、权益市(shì)场波动(dòng)加剧(jù)，寿险行业面临着潜在的(de)利差损(sǔn)风险、险企利(lì)润承压。保险监(jiān)管趋严，通过发布产(chǎn)品负面清单、下调演示(shì)利率、分(fēn)产品调整评估利率等降低负债端成(chéng)本。

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