为了让(ràng)自(zì)己的(de)限(xiàn)售(shòu)股(gǔ)解(jiě)禁后能获得好的回(huí)报，上(shàng)市公司(sī)董事长雇人拉(lā)抬自家的股票价格，然后高位出货。

　　最近，中(zhōng)国证监会网站披露(lù)了一则(zé)行政处罚(fá)决定书，引(yǐn)发市场关注。时为新(xīn)美星董事长何德平和(hé)其(qí)配(pèi)偶黄秀芳提供资金，委托蒋维(wéi)对新美星进行“市值(zhí)管理”，维持(chí)、抬(tái)高(gāo)公司股(gǔ)价，以便(biàn)后(hòu)续(xù)自己(jǐ)减持获利。蒋维跟毛明土、李传武合谋，控制35个证券账户(hù)，利(lì)用(yòng)资金优势、持股优势，连续(xù)集中交易新(xīn)美星，影响公司股价(jià)，合计盈利(lì)4783.56万元。

　　最终，证监(jiān)会(huì)对(duì)此操纵(zòng)证券(quàn)市场行为，罚没合计(jì)9567.12万元；还对何德平信息披露违法违规，给予警(jǐng)告，并处(chù)以40万元罚(fá)款。

　　我们一(yī)起来看看，究竟是怎(zěn)么(me)回事。

　　董(dǒng)事长(zhǎng)雇人拉抬(tái)自家股票(piào)

　　多人合谋(móu)操(cāo)纵股价(jià)

　　根据证监会行政(zhèng)处(chù)罚(fá)决定书(shū)披露的信息，新美(měi)星董事长(zhǎng)、法定代表人、实(shí)际控制人何德平和他的妻子黄秀(xiù)芳当(dāng)时(shí)向时(shí)任独墅湖(hú)文化(huà)传播(bō)有限(xiàn)公司董事长蒋维，提供保证金约3200万(wàn)元，这(zhè)些(xiē)钱部分(fēn)来自他们所(suǒ)掌控(kòng)的(de)上(shàng)海海(hǎi)得泽广投资管理中心（普(pǔ)通合伙）（简称海得泽广）减持“新(xīn)美(měi)星”所得。

　　他们提供资金(jīn)的目(mù)的是，委托蒋(jiǎng)维对“新美(měi)星”进行“市(shì)值管理”，维(wéi)持、抬高(gāo)“新美星”股价(jià)，以(yǐ)便何德平所持“新美星”限(xiàn)售股(gǔ)于(yú)2019年4月26日解禁后能够获得好的(de)回报。

　　蒋维在收(shōu)到(dào)保证(zhèng)金(jīn)后(hòu)，即开始(shǐ)利用控制的(de)证(zhèng)券账户并联(lián)合其(qí)他市场(chǎng)资(zī)金在二级市场买入并交易“新美星”，且(qiě)在(zài)后续操作中(zhōng)向黄(huáng)秀芳反馈其操作(zuò)情况。

　　据了解，这(zhè)场操纵股价，蒋维还找了两个帮手共同合谋。他经人介绍认识并(bìng)联(lián)合毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武(wǔ)共(gòng)同操纵(zòng)“新美星”；毛明土、李传(chuán)武控制各自筹得的(de)证(zhèng)券账户、资金开(kāi)始(shǐ)与蒋(jiǎng)维共同交(jiāo)易(yì)“新美星”；在此(cǐ)期间(jiān)，主要(yào)由蒋维(wéi)与毛明土联(lián)系，传递、沟通各自操盘(pán)情(qíng)况，以利于两(liǎng)方交易决策，更(gèng)好地共同抬(tái)高“新美星(xīng)”股(gǔ)价(jià)。

　　根据监(jiān)管披(pī)露的信(xìn)息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李(lǐ)传武控制“俞某华”等35个证券账户（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年6月26日(rì)，“新(xīn)美星”股价上(shàng)涨33.11％，偏离同期创业板综指(zhǐ)26.09个百分点，偏离(lí)同期(qī)行业指数25.95个百分点。账户(hù)组累(lèi)计买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿(yì)元(yuán)，对应卖出4669.04万股，卖出(chū)成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维(wéi)、毛(máo)明(míng)土、李传武合谋(móu)，利(lì)用(yòng)资金优势、持股优势，连续(xù)集中交(jiāo)易“新美(měi)星”，影响股票(piào)交易价(jià)格，盈利(lì)4783.56万元(yuán)。

　　操纵35个账(zhàng)户(hù)拉抬股价(jià)、集中出货(huò)

　　违法获利近4800万元

　　我们具体来看(kàn)看，蒋维联合毛明土(tǔ)、李传武，控制35个证券账户（简称账户组(zǔ)），是(shì)怎么拉(lā)高“新美星”股(gǔ)价(jià)，然后出货(huò)，违法获利的。

　　总(zǒng)体来看(kàn)，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，账户组连续集中(zhōng)交易“新(xīn)美星(xīng)”，申买量占市场申买量比例超(chāo)20％的交易日有19天，峰值(zhí)达到42.61％；申(shēn)卖量(liàng)占市场(chǎng)申卖量比例超20％的(de)交易日有11天，峰值达到37.66％。账户组(zǔ)持股总数占总(zǒng)股(gǔ)本(běn)比例自2019年3月5日(rì)开始超过5％，持续(xù)至2019年(nián)4月8日(rì)，2019年(nián)3月29日持(chí)流通股达到峰(fēng)值，占流通(tōng)股本的比(bǐ)例24.74％，持(chí)股占总股本(běn)的比例8.13％。账(zhàng)户组具备资金优(yōu)势和持(chí)股优势。

　　具体(tǐ)黥刑是什么刑罚 黥刑是轻刑还是重刑来说，第一阶段，2018年9月26日(rì)开(kāi)始，账(zhàng)户组持(chí)续大量买入“新(xīn)美星”，当日申买排名第一，竞价买入(rù)成交排(pái)名第一(yī)，至2019年2月28日期末(mò)持股量为期初持股量38.71倍，持股量显(xiǎn)著增(zēng)加。在(zài)此(cǐ)期间(jiān)，“新美星”股(gǔ)价累计上涨(zhǎng)12.57％，偏(piān)离(lí)同期创业板(bǎn)综指3.33个百分点，偏(piān)离同期行业(yè)指数（882003.WI，下同）5.53个百分(fēn)点。

　　第二阶段，2019年3月1日(rì)至2019年4月(yuè)3日，账户组集中拉(lā)抬“新美(měi)星(xīng)”，期末持(chí)股量较期初(chū)增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中(zhōng)，账户组有两段典型的拉抬期间：2019年3月1日至(zhì)3月6日(rì)，以不低于卖一价或市价(jià)申买3,729,100股，占账户组同期申(shēn)买量68.11％，对应成(chéng)交股数（不含对倒）3,555,817股，占(zhàn)同期(qī)市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月(yuè)22日，以不低于卖一价或(huò)市(shì)价申买2,950,300股(gǔ)，占账(zhàng)户(hù)组同(tóng)期申(shēn)买量41.33％，对应成(chéng)交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同(tóng)期(qī)市(shì)场成(chéng)交量22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月(yuè)3日期间，“新美星(xīng)”股价累(lèi)计上涨(zhǎng)36.46％，偏离(lí)同期创业板综指(zhǐ)21.32个(gè)百分点，偏离同(tóng)期行业(yè)指数(shù)22.28个百分点。

　　第三阶(jiē)段，2019年4月4日至6月(yuè)26日，账(zhàng)户组集中卖出“新美星”。在此期间，“新(xīn)美星”股(gǔ)价下跌13.36％，偏离同(tóng)期创业板综指1.55个(gè)百分点，偏(piān)离同(tóng)期行业指(zhǐ)数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉(shè)案账户(hù)组还多(duō)次(cì)实施(shī)盘中拉(lā)抬和对倒，并(bìng)反(fǎn)向卖(mài)出获(huò)利的(de)行为。经(jīng)测(cè)算，扣除佣金和相关税费，账户组(zǔ)盈利4783.56万元(yuán)。

　　辩称是委托理财、而非(fēi)操纵(zòng)股价(jià)

　　证监会不(bù)予采纳，罚(fá)没近亿元

　　关(guān)于操(cāo)纵股价，何德平、黄(huáng)秀芳及其代理人提出多(duō)点申诉意见，请求不予处罚(fá)：

　　第(dì)一，没(méi)有操纵动机。

　　第(dì)二，在案证据不足(zú)以证(zhèn黥刑是什么刑罚 黥刑是轻刑还是重刑g)明蒋维受何(hé)德平或(huò)黄秀(xiù)芳委托，联(lián)合他(tā)人操纵股价，一是(shì)“市值管(guǎn)理”不(bù)等同(tóng)于“操纵(zòng)证(zhèng)券市(shì)场”；二是黄秀芳(fāng)与蒋维(wéi)系委(wěi)托(tuō)理财关系，而(ér)非操纵股价；三是蒋维没有将其(qí)与(yǔ)毛明(míng)土、李传武等人(rén)讨论交易(yì)新美星的(de)情况(kuàng)告知黄(huáng)秀芳或何德平，涉案股东名(míng)册并非黄秀芳向蒋维提供，蒋(jiǎng)维也(yě)没有向(xiàng)黄(huáng)秀芳反馈过股东名(míng)册；四是蒋维没有与毛明(míng)土、李(lǐ)传(chuán)武就各自账户交易新美星的盈亏分配进行(xíng)约定；五(wǔ)是(shì)蒋维(wéi)账户组利益与(yǔ)何德平、黄秀芳利益并不(bù)一致，何(hé)德平、黄秀芳(fāng)不能控制蒋维账户组，蒋维获得黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)资金后部分(fēn)用于(yú)偿(cháng)还债务，部(bù)分用于非法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛(máo)明(míng)土账户组、李传武账户组交易行为承担责(zé)任(rèn)。

　　第(dì)四(sì)，部分(fēn)账户(hù)不受蒋维、毛(máo)明土、李(lǐ)传武控制(zhì)。

　　第五，不认可黄秀(xiù)芳(fāng)2020年(nián)11月25日询问(wèn)笔录的(de)合法性(xìng)及真(zhēn)实性。

　　第六，何德平对(duì)黄(huáng)秀芳向蒋(jiǎng)维提供(gōng)款(kuǎn)项(xiàng)不知情、未参与(yǔ)，且(qiě)何德平与黄(huáng)秀芳系独立法律主(zhǔ)体(tǐ)，即(jí)便夫妻或一致行动人中一(yī)方存(cún)在不当行为，不应推定或认定另(lìng)一(yī)方承担责(zé)任。

　　另外，蒋维、毛明(míng)土、李传武(wǔ)，及他们的代理人(rén)也就是否合谋(móu)、部分账户的控制关系、委托(tuō)理财关(guān)系等提出(chū)了(le)申诉(sù)意见。

　　对此，证(zhèng)监会回应(yīng)，经复核，对(duì)当事人及其代理人的(de)主要陈述意(yì)见不予采(cǎi)纳(nà)。

　　证(zhèng)监会表(biǎo)示，本(běn)案为多个主体参与、多个(gè)环节(jié)实施、环(huán)环相扣、锁链式的(de)上下游(yóu)衔接、合作，共(gòng)同完成(chéng)的(de)操纵行为。在案证据可(kě)以证明，何德平、黄秀芳向蒋维提供资金作(zuò)为保(bǎo)证金(jīn)，委托其通过(guò)二级(jí)市场交易(yì)影响新美星(xīng)股(gǔ)价，蒋维会向黄秀芳反馈交易情况；何德平知悉并参(cān)与了本案行为；上述行(xíng)为的实质是操纵股价(jià)，并非合法理(lǐ)财。在案证据可以证(zhèng)明，蒋维、毛明土、李传武有共同(tóng)影(yǐng)响(xiǎng)“新美星”股价(jià)的意图和(hé)目(mù)标(biāo)，共同商议、谋划操盘、拉抬股价，并(bìng)且采取了联合影响股价(jià)的行动，属于共(gòng)同(tóng)操纵行为(wèi)。

　　关于违法期(qī)间和责任承担，证监会表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维控制的账(zhàng)户交易“新美星”客观(guān)上为(wèi)后续的合谋操纵起到一定程度(dù)锁仓的作用(yòng)，并且根据蒋(jiǎng)维笔(bǐ)录，毛(máo)明土知道蒋(jiǎng)维(wéi)和上市公司的合作，知道蒋维已经有一定(dìng)底仓，才愿意买入(rù)“新美星(xīng)”，因此毛明土(tǔ)和李(lǐ)传武的违法期(qī)间与蒋维、黄秀芳、何(hé)德(dé)平(píng)一致。在此基础上(shàng)，在(zài)认定及(jí)处罚时将合谋各方视为一个整体，不区别对待各方账户组(zǔ)。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武上(shàng)述(shù)行(xíng)为违反了2005年《证券法》第七十(shí)七条第一(yī)项规定，构成2005年(nián)《证券(quàn)法》第二百零(líng)三条所(suǒ)述的(de)操纵证券市(shì)场行(xíng)为。

　　根(gēn)据2005年《证券法(fǎ)》规定，证监会决定(dìng)：就(jiù)操纵证券市场(chǎng)行为，对何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李传武(wǔ)没(méi)收违(wéi)法所得(dé)4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中(zhōng)，对何德平(píng)、黄(huáng)秀芳罚款2391.78万元，对蒋维(wéi)罚款(kuǎn)1195.89万元，对毛明土、李传(chuán)武分(fēn)别罚款597.94万(wàn)元。

　　董事长(zhǎng)信(xìn)息披露违法

　　被(bèi)予以警告(gào)并(bìng)罚款

　　另外(wài)，关于何德平信息披露违法的相关情况，行政处(chù)罚决定书披(pī)露，在新美星(xīng)2016年4月上市前，海得泽广代何(hé)德平、黄秀芳夫妇(fù)持有公司(sī)80万(wàn)股股(gǔ)份(fèn)，占(zhàn)新美(měi)星上市时总(zǒng)股(gǔ)本的1％。上市后，该部分股票继(jì)续由海得泽广代(dài)持，海得泽广自2017年12月19日开始减(jiǎn)持“新美星”股(gǔ)票，至(zhì)2018年12月27日减持完毕。

　　关于(yú)何(hé)德平信息披露违(wéi)法(fǎ)，何(hé)德平、黄秀芳(fāng)及(jí)其代理人提(tí)出：第一，海(hǎi)得泽广与何(hé)德平、黄秀芳(fāng)二(èr)人不存在代持(chí)，涉案(àn)股份系海(h黥刑是什么刑罚 黥刑是轻刑还是重刑ǎi)得(dé)泽广为兰某代持，股(gǔ)份(fèn)减(jiǎn)持(chí)决策由(yóu)海(hǎi)得泽(zé)广和兰某作出(chū)，海(hǎi)得泽(zé)广将减持所得汇入(rù)黄秀芳指定账户的原(yuán)因系兰某(mǒu)向黄秀芳归还(hái)借款本(běn)息。第二，涉(shè)案股份仅为1％，不(bù)具有重(zhòng)大性，不对(duì)投(tóu)资者决策产(chǎn)生重大影响(xiǎng)，情节轻微。第三，即便认(rèn)定代持成(chéng)立，何德平对借(jiè)款(kuǎn)、还(hái)款等(děng)事(shì)项，不参(cān)与、不知情，没(méi)有(yǒu)主观过错，不(bù)应受(shòu)到(dào)处(chù)罚。综上(shàng)，请求不予(yǔ)处罚。

　　对此，证监会回应(yīng)，根据黄(huáng)秀芳、兰某(mǒu)等询(xún)问(wèn)笔录、海得泽(zé)广交易(yì)流(liú)水(shuǐ)、资(zī)金流水及相关银(yín)行账户流水，结合何德平、黄秀芳的配偶(ǒu)关系，代持资(zī)金和(hé)减持所得系(xì)家(jiā)庭(tíng)共同财产，可以认(rèn)定海得泽广代何德平(píng)、黄(huáng)秀芳(fāng)持有(yǒu)新美星(xīng)股票(piào)。当事人所提(tí)相关理由不具有事实和法律依据，不予采纳。

　　证监(jiān)会表示，何德平作(zuò)为上市(shì)公司实际控制人，未如实告知上市公司上述持股情(qíng)况，导致新(xīn)美星(xīng)在相关公告中均未披露(lù)相(xiāng)关情况，导(dǎo)致新美(měi)星违反2005年(nián)《证券法》第六十(shí)三(sān)条(tiáo)规定(dìng)，何德平的行(xíng)为构(gòu)成2005年《证券法》第一百九十(shí)三条第三款规(guī)定的情形。

　　根(gēn)据2005年《证(zhèng)券法》规定，证监会决(jué)定：就信息披露违(wéi)法(fǎ)行为，对(duì)何德平给予警告(gào)，并(bìng)处以(yǐ)40万(wàn)元(yuán)罚款。

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