近期市场(chǎng)风向变动，北(běi)向资金调仓换(huàn)股，外资(zī)基金(jīn)也纷纷(fēn)行动。记(jì)者(zhě)梳理发(fā)现(xiàn)，欧洲巨头(tóu)施罗德旗下三只旗(qí)舰基金同时(shí)大(dà)手笔加(jiā)仓“宁王”。3月底(dǐ)以来，宁王股价震荡上行，虽较高点仍有距(jù)离，但部分资(zī)金开始(shǐ)行动(dòng)。透露什么(me)信号？我们(men)一起(qǐ)来看(kàn)看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时行动

　　施罗德旗下(xià)“施罗德国际精选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美元。

　　平添和凭添哪个正确，平添的添是什么意思agedata>

　　截(jié)至2023年4月底，基金前十大重仓股为中(zhōng)国平(píng)安、招(zhāo)商银行、紫金(jīn)矿业、宁德时代(dài)、贵州茅(máo)台、万华化学、鼎(dǐng)龙股份、芒果(guǒ)超(chāo)媒(méi)、海(hǎi)尔生物(wù)。4月，基金(jīn)加(jiā)仓宁德时(shí)代80％。

　　无独有偶，施罗德旗(qí)舰基金“施罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴(bā)、AIA、美团、紫金(jīn)矿业、港交(jiāo)所(suǒ)、银(yín)河娱乐、宁(níng)德时(shí)代、隆基(jī)绿(lǜ)能。4月，基(jī)金(jīn)减持腾讯控股3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时(shí)代80％。

　　4月(yuè)，施(shī)罗德旗下另一只旗舰(jiàn)基金也(yě)加仓宁(níng)德(dé)时代80％。“施罗德国际精选基金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十大重仓股为腾(téng)讯控(kòng)股、阿里巴巴、美团(tuán)、宁(níng)德时代、隆基绿能、蒙牛(niú)乳业(yè)、银(yín)河娱(yú)乐、紫金矿业、贵州茅台(tái)、深(shēn)圳国际。4月，基金减持腾讯控股(gǔ)2％、减持阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业(yè)10.31％，增持(chí)宁德时(shí)代80％。

　　看好(hǎo)中国(guó)新能源(yuán)车产业(yè)链(liàn)

　　同一家机构(gòu)旗(qí)下三大旗舰(jiàn)基金同(tóng)时加(jiā)仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示(shì)，这三(sān)只基金(jīn)中，施罗(luó)德国(guó)际精选基金中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施(shī)罗(luó)德国际精选基金大中华和施(shī)罗德国际精(jīng)选(xuǎn)中(zhōng)国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料中并未(wèi)解释(shì)为何基金在4月大手(shǒu)笔加仓宁德时(shí)代。不过，记者梳理发现，施罗德(dé)对(duì)中国(guó)新能源车(chē)产业链的(de)看重(zhòng)是一以贯之的。

　　例如(rú)，基金经理Jack Lee在一份研究日(rì)志中解(jiě)释道：长(zhǎng)期来看，关(guān)注三(sān)大主题。一是电动车供应链(liàn)；二(èr)是技术(shù)自主可控；三是医(yī)疗健康基(jī)础设(shè)施。

　　为何看好电动(dòng)车(chē)产业链(liàn)？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随(suí)着气(qì)候变化(huà)的影响日益(yì)显(xiǎn)现，全球各(gè)国的脱碳行动(dòng)变得越来越重要。转向电(diàn)动(dòng)汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面平添和凭添哪个正确，平添的添是什么意思。中国在这方面为投(tóu)资者提供了重要(yào)的机会。中国在电动汽车价值链的供(gōng)应方面是全(quán)球的领(lǐng)导者(zhě)，同时中国(guó)对(duì)成品(pǐn)车辆的需求方面(miàn)也占(zhàn)据重(zhòng)要地位。可(kě)能很多人不(bù)知道的是，全球2022年(nián)销售的所有电动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车制造之外，中国也是(shì)全球电动车基础设施最完善(shàn)的国家(jiā)之(zhī)一。以充电桩为例，中国平均一个公共(gòng)充(chōng)电桩对应7辆车，欧(ōu)洲是16、美国是16、印度是25、巴西是(shì)28。来(lái)源：施罗德官(guān)网。

　　在电动汽车(chē)供应(yīng)链中，有(yǒu)许多(duō)公司(sī)正在在各自(zì)的(de)领域中建立(lì)主导地位(wèi)，以(yǐ)某智(zhì)能组件为例，它是电动汽车(chē)中用于电池和(hé)电机温控的关键组件的生产商(shāng)。该公司(sī)在(zài)空调阀(fá)行业全(quán)球(qiú)市场(chǎng)占有约60％的份额(é)，并在电动汽车阀(fá)门行业(yè)拥有超过90％的(de)市场份额。客户包(bāo)括特斯拉等全球电动汽(qì)车专家(jiā)以及(jí)福特、宝马等原始设备(bèi)制造(zào)商（OEMs）。随着电动汽车在全球(qiú)范围内(nèi)继续占(zhàn)据市场(chǎng)份额——在法规的支持下，该(gāi)公(gōng)司的增长潜力是(shì)可(kě)预(yù)见的。

　　事实(shí)上(shàng)，施罗德也并(bìng)非孤例。

　　另一欧(ōu)洲巨头安联投资旗舰(jiàn)基金安联神(shén)州A股基金也在(zài)3月(yuè)大手笔加仓宁德时代(dài)。

　　这(zhè)只基金最(zuì)新(xīn)规模47亿美元，截至3月底，基(jī)金前十大重仓股为贵州茅台、中信证券、宁德时代、中国中免、东方财富、美的集(jí)团、迈瑞医疗、安(ān)井食品、锦江集(jí)团、中国平安(ān)。

　　3月，基金对(duì)前十大重仓股逐一加(jiā)仓(cāng)，其中加仓幅度最大(dà)的就是宁德时代(dài)，加仓幅度高达22.17％。此外，基(jī)金对中(zhōng)国(guó)中(zhōng)免加仓21.10％，基(jī)金加(jiā)仓贵州(zhōu)茅台15.05％。对前十(shí)大重(zhòng)仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额超40％

　　中汽协（中国汽车工(gōng)业协会）近(jìn)日发布的(de)数据显示，2023年(nián)4月(yuè)，我国动力电池(chí)产量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同(tóng)比增长52.0％，桩车增量比(bǐ)为(wèi)1：2.5。

　　动力电池(chí)行(xíng)业(yè)集中度(dù)方(fāng)面，今年4月，尽管我国新能(néng)源汽车市(shì)场共计36家动力电(diàn)池企业实现(xiàn)装车配套，较去年(nián)同期增加2家。但是排名(míng)前3家(jiā)、前5家、前10家动力电池企(qǐ)业(yè)动力电池装车(chē)量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量比(bǐ)分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集(jí)中度依旧较高(gāo)。

　　企业(yè)排(pái)名(míng)来(lái)看，根据(jù)中(zhōng)国汽(qì)车(chē)动力电池产业创新联盟数据显示，今年4月，宁德时代以(yǐ)40.83％的占比持续(xù)领跑，比亚迪、中创新(xīn)航、亿纬锂能(néng)、国轩(xuān)高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居第2-5名。第6-10名则分(fēn)别为：欣旺达、LG新能(néng)源、蜂巢能源、孚能科技(jì)、瑞(ruì)浦兰(lán)钧。

　　作为动力电池行业的龙头(tóu)企(qǐ)业，宁德时代于2023年一季度(dù)实现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实(shí)现净利润98.22亿元(yuán)，同比增长557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北向资金调仓换(huàn)股，“宁王”重受青(qīng)睐

　　或许是基于优异的业绩(jì)，来自Wind的数据显(xiǎn)示，截至5月(yuè)14日，最近7天北向资金净流入(rù)宁德(dé)时代15.75亿(yì)元(yuán)，位居北向净流入榜(bǎng)首。北向资(zī)金净流(liú)入较多(duō)的其它(tā)个股(gǔ)还包括宁德时代(dài)、工业富联、贵州茅台、工商银(yín)行、北方华创、兴业银行(xíng)、紫金矿业(yè)、建(jiàn)设(shè)银行、比亚(yà)迪、中国石(shí)化(huà)。北(běi)向资金(jīn)净流出(chū)较多的个股包(bāo)括格力电器、中(zhōng)国建筑、东方财(cái)富(fù)、中国中免、阳光电(diàn)源、中兴通讯、科大讯飞、隆(lóng)基绿能(néng)、长江(jiāng)电力、恒瑞医药。

　　看(kàn)好的(de)“宁王”的外(wài)资还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德(dé)时代。

　　柏基在谈(tán)及(jí)为何持(chí)有宁(níng)德时代时，写道：宁德时代所处的位置是令人羡慕的。它背后有两大增长(zhǎng)机遇一(yī)是电动车二是储(chǔ)能(néng)；CATL聪(cōng)明地选择聚焦磷酸(suān)铁锂电池，这(zhè)方面它的市场份额是领先的。此外，磷酸铁锂电池因为安全性、生(shēng)命(mìng)周期(qī)和(hé)不含钴等特征(zhēng)而受到欢迎；动力(lì)电池的企业发展与政府(fǔ)的(de)脱(tuō)碳计(jì)划是一致的(de)。CATL的领导者也非常(cháng)有远见(jiàn)。

　　柏(bǎi)基同(tóng)时也解释了：他们如何通过 “柏基十问”来考察宁德时代的。

　　不过(guò)，柏基也表示，如同所有的投资者，他们的判(pàn)断也(yě)可(kě)能是错的(de)。例如，若未来(lái)新的电(diàn)池技术出现，宁(níng)德时代的竞争优势不复。随着电池成(chéng)本下降(jiàng)，宁德时代若不能保(bǎo)持利(lì)润率。宁德时代和电动(dòng)车厂(chǎng)商的关系若(ruò)不(bù)能维系。这些(xiē)因素都(dōu)会(huì)影响柏基对于宁(níng)德时(shí)代的判断。

　　但并非所有的(de)外资(zī)都在加仓宁德时代。4月另一(yī)欧洲巨头安本投(tóu)资(zī)旗(qí)舰中国基金(jīn)“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国(guó)A股可持(chí)续(xù)股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减仓宁德时代0.04％。基(jī)金最新(xīn)规模(mó)35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持(chí)有的前十大重仓股(gǔ)为贵州(zhōu)茅台、宁(níng)德时代、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科(kē)、华(huá)测检测、招商银行、美的集团、广联达、宁波银行(xíng)。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德时(shí)代之外，互联网或者(zhě)食品饮(yǐn)料也(yě)颇受关注(zhù)。

　　例(lì)如，摩根大通旗舰基金(jīn)“摩根(gēn)基金(jīn)-中国A股机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规(guī)模395 亿元人(rén)民(mín)币，截至2023年一季度末，基金前十大重仓股为贵(guì)州茅(máo)台、金山(shān)软(ruǎn)件、中国(guó)平安、招商银(yín)行、万华化学、恒生金(jīn)融、泸州(zhōu)老窖、迈瑞(ruì)医(yī)疗(liáo)、京东方。3月基金加仓幅(fú)度最大(dà)的为(wèi)泸州(zhōu)老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗(qí)下瑞银(yín)（卢(lú)森堡）股(gǔ)票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美(měi)元。截(jié)至2023年 3月(yuè)底，基金(jīn)前十大重仓股为腾讯控(kòng)股、贵(guì)州茅平添和凭添哪个正确，平添的添是什么意思台、网易、阿里巴巴、中国(guó)平安、招商银行、石(shí)药集团、AIA、平安银行、美(měi)团。3月，基金加(jiā)仓阿(ā)里巴巴11.66％。

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