美东(dōng)时(shí)间周三，美联储(chǔ)发(fā)布的最新会议纪要显示(shì)，美(měi)联储官(guān)员在本月的会议上一致同(tóng)意加息25个基点，但在(zài)是否有必(bì)要进一步加息(xī)的问题上存在明显(xiǎn)分歧，更多官员暗示他们准备暂停加(jiā)息。

　　纪要显示：“几位(wèi)与会者(zhě)指出，如果(guǒ)经济(jì)发(fā)展(zhǎn)与他们(men)目前的预(yù)期一致，那么(me)在这次(cì)会议之后可能(néng)没有必要进一步(bù)收紧政策。”他(tā)们预(yù)期美(měi)国经济增长将放缓，这将消除进一步收紧货(huò)币政策的(de)必要性(xìng)。

　　其他部分与(yǔ)会者认(rèn)为(wèi)“在未来(lái)的会议上可能有必要进(jìn)一步收紧政策”，因(yīn)为他们预计(jì)“将通胀恢复(fù)到2％的进程可能会继续缓慢得令人无法接受”。

　　对(duì)于通胀，委员们一致(zhì)认为，相对(duì)于美联储2％的目标，目(mù)前的通胀(zhàng)水平仍然(rán)太高了(le)。与会者指出，物价(jià)压力可能比预(yù)期更持久，因为消费者支出强于预期，劳动力市场吃(chī)紧，特别是如果银行压力(lì)对(duì)经(jīng)济活动的影响(xiǎng)被(bèi)证明(míng)是温和的。

　600毫升等于多少斤水，800ml是多少水　然而，也有(yǒu)委员们指(zhǐ)出(chū)，信(xìn)贷条件(jiàn)进一步收紧可能会减缓(huǎn)家(jiā)庭支出，减少企业投(tóu)资(zī)和招聘，所有这些都将支持正在进行(xíng)的产品和劳动力(lì)市(shì)场(chǎng)供需再平衡，并降低通胀压力。

　　未(wèi)来(lái)政策走向

　　过(guò)去两周，一些美联储(chǔ)官员表(biǎo)示，通胀和经济(jì)活动的放(fàng)缓程度还不足以证明(míng)结束加息是(shì)合理的。但包括美(měi)联储主(zhǔ)席鲍威尔在内(nèi)的(de)其他(tā)人暗示，他们(men)可能更倾向于不加息，以评估(gū)过去(qù)加息的(de)影响和银行业(yè)的压力(lì)。

　　在(zài)5月初美(měi)联储宣(xuān)布(bù)连(lián)续第十(shí)次加息后，本轮紧(jǐn)缩周期(qī)已累计(jì)500个基(jī)点，为上世纪80年代以来最激进的政策路径之一。

　　对于(yú)未来的政(zhèng)策走向，由于全球经济(jì)前景的(de)不(bù)确定性和近(jìn)期银行(xíng)业的压力，官员们透露未来的决策将(jiāng)转(zhuǎn)向更加依赖(lài)数据的(de)方式。但麻(má)烦在于，变(biàn)数(shù)太(tài)多了(le)，无(wú)数变量将决定加息(xī)周期是否会继(jì)续下去。

　　纪要指出(chū)，与会者普遍对未(wèi)来收紧政(zhèng)策(cè)的程度表示不确定(dìng)，在(zài)这次利率决议(yì)之后，美联(lián)储官(guān)员最关注的还是(shì)掌握政策的主动权(quán)，因此保留加息的(de)选择是有必要(yào)的，接下(xià)来该央行大概率不会给出一个(gè)明晰的利率(lǜ)路径。

　　因此，一些与会者强调，至关重(zhòng)要(yào)的是不要(yào)传(chuán)达降息的可能性，或者已(yǐ)经排(pái)除(chú)了进一步提高(gāo)利率(lǜ)的可能性。

　　稍(shāo)早，美联储理事沃勒表示，该行在6月会议上(shàng)决定(dìng)继续(xù)调高利(lì)率或是(shì)维持利率(lǜ)不变都是有可(kě)能(néng)的(de)。“即使6月维持利率不变，美联储仍有(yǒu)可能需要在今年晚些时(shí)候加息。直到有明(míng)确证(zhèng)据表明通(tōng)胀正在降温(wēn)之前，美联储(chǔ)都不应(yīng)结束(shù)紧缩(suō)周期。”

　　目前，市场普遍(biàn)预计，5月的加息将是(shì)本(běn)轮紧(jǐn)缩周期的最后一(yī)次(cì)，美联储极有可(kě)能在年底(dǐ)前降息25个(gè)基点。这(zhè)种(zhǒng)预期是基于这样一种假设，即经济(jì)增长将放缓，甚(shèn)至可能陷入(rù)衰退，而通胀率将降至接近美联储2％的目标。

　　分析(xī)师表示，在(zài)是否进一步加息(xī)问题上的(de)分歧(qí)，以及官员们采取的是(shì)依赖(lài)数(shù)据的做法——这并不意味着他们不会再(zài)次加息，但这肯定会支(zhī)持这样的观点，即(jí)他们(men)现(xiàn)在对进一步收(shōu)紧政策要(yào)谨慎得多。

　　银行(xíng)业危机

　　对于严重(zhòng)冲(chōng)击市场的银行(xíng)业危(wēi)机，美联储官员们(men)对此(cǐ)专门进行了讨论(lùn)。纪(jì)要指(zhǐ)出(chū)，已(yǐ)准(zhǔn)备好使用他们的工具，以确(què)保(bǎo)金融体(tǐ)系有(yǒu)足够的流动性来满足其需求。

　　在3月份的会议上，美联储经(jīng)济学家曾指出，银行业(yè)压力导致的信贷收缩可能会(huì)使经济陷入衰退。现在，美联储重申(shēn)了这一观点，不(bù)过，如果信贷条件缓解，也将(jiāng)给经(jīng)济带来动(dòng)力。

　　纪(jì)要指出，中小银(yín)行的存款(kuǎn)外流(liú)在3月底和4月基本停止。尽(jǐn)管地区性银(yín)行的股价在此期间进一(yī)步下跌，但对绝大多数银行来说，这些下跌似乎(hū)主要反映了(le)对盈利能力下降的预期，而不是对偿付能力(lì)的(de)担忧。市场参与者仍对银(yín)行业压力(lì)再次加剧的(de)可能性保持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份美联储会议纪(jì)要中最突出的主题是，围绕(rào)地区性银行业危机带来的信贷紧缩影响，各方普(pǔ)遍持谨(jǐn)慎态度，因为(wèi)存(cún)在太(tài)多的不确定性。”

　　债(zhài)务(wù)上(shàng)限

　　对于受(shòu)到全(quán)球高度关注(zhù)的(de)债务上限(xiàn)僵局，纪要指(zhǐ)出，许多与会(huì)者(zhě)提到，必须及时提高债务上限，以避免金融体系和整(zhěng)体经济出(chū)现严重混乱的风险。

　　一些(xiē)与会者指(zhǐ)出了美国国债市场有序(xù)运(yùn)作的重(zhòng)要(yào)性，或强调(dià600毫升等于多少斤水，800ml是多少水o)了有关当(dāng)局继续(xù)解决与市场韧性相关问题的(de)重要性。一些与(yǔ)会者强调，美联储(chǔ)应随时准备使用其流动性工具，以及微观审慎(shèn)和宏(hóng)观审慎监管和监督工具，以减轻未来的金融(róng)稳定风险(xiǎn)。

　　周三当天，美国白宫(gōng)和国会谈判代表继续举(jǔ)行债务上限(xiàn)谈判(pàn)。共和党谈判(pàn)代表格雷夫斯透露，双方谈判没有取(qǔ)得任何进(jìn)展。美国(guó)财(cái)政部长耶伦重申她的部门最早可能在(zài)6月(yuè)1日耗(hào)尽用来支付联邦(bāng)账(zhàng)单的(de)资金(jīn)。

　　分析师Enda Curran称，对(duì)于美国联邦(bāng)政府是否会在(zài)未来几周内耗尽(jǐn)资金的(de)不确定(dìng)性而言，美联储会议纪要只(zhǐ)是次要的(de)。很难(nán)想(xiǎng)象(xiàng)，在这样的背景下(xià)美联储会(huì)倾向于采取(qǔ)鹰派立(lì)场，因此该行(xíng)现在可能松了一口气，因为他们有空间(jiān)从现(xiàn)在(zài)开始慢慢采取(qǔ)行动。

　　// 美债“X日”继(jì)续拖累市(shì)场(chǎng)情绪，英伟(wěi)达盘(pán)后(hòu)现暴力拉升 //

　　随着理论上美国违约(yuē)的“X日”愈发临近，美股市场周三仍(réng)处于持续下跌的状(zhuàng)态600毫升等于多少斤水，800ml是多少水。

　　截至收盘，标普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点；纳(nà)斯达克指(zhǐ)数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工(gōng)业指(zhǐ)数跌0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收盘铃声(shēng)敲响后，美(měi)国众议院议长凯(kǎi)文·麦卡锡接受(shòu)采访(fǎng)时(shí)表(biǎo)示，谈(tán)判的(de)情况“有一点点好转”。麦卡锡进一步(bù)表示，共和党这边要求(qiú)白(bái)宫(gōng)接受(shòu)10年的开支限制，双(shuāng)方正在为(wèi)这件事进(jìn)行讨论。在被问及是否有可能在未来(lái)24-48小时内达成协议时，麦卡(kǎ)锡表示，达(dá)成(chéng)协议其实可(kě)以非常快，但(dàn)民主(zhǔ)党需要意(yì)识到他们花了太多的钱。

　　根据美国财政部周三发布的数据，截至5月23日的账(zhàng)上现金(jīn)为765亿美(měi)元，较之(zhī)前(qián)一天上升(shēng)82亿美元。

　　按(àn)照这样的(de)“剧本”，美股(gǔ)原(yuán)本将在国会扯皮(pí)的(de)过程中进入“垃圾时间”，但(dàn)周三盘后的英(yīng)伟(wěi)达突然(rán)爆发，令市场重新看到炒作(zuò)题(tí)材的勃勃生机(jī)。

　　根据财报(bào)，英伟达(dá)在(zài)本财(cái)年(nián)第(dì)一(yī)财(cái)季(jì)总共(gòng)实现营(yíng)收71.9亿美元，市场预期(qī)65.2亿美元；EPS 1.09美元，预(yù)期0.92美元。其中受惠于云计算平台和大型科技(jì)公司对(duì)GPU芯片（训练AI）的需求，数据中心业(yè)务实现创纪(jì)录的(de)42.8亿(yì)美(měi)元(yuán)营收。更令市场震惊的(de)是，英伟达对二季度的营(yíng)收指引为110亿美元，远远超过(guò)预期的(de)71.1亿美元。

　　截(jié)至(zhì)发稿，英伟(wěi)达股价在盘后涨(zhǎng)超20％，有望(wàng)引发全球(qiú)资本市场(chǎng)的连(lián)锁反应。

　　热门(mén)股表现

　　周(zhōu)三(sān)标(biāo)普(pǔ)500指数(shù)11个板(bǎn)块依(yī)然只有(yǒu)能源板块收(shōu)涨，房地产(chǎn)（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科(kē)技权(quán)重有(yǒu)涨有跌(diē)，其中苹(píng)果涨0.16％、微软(ruǎn)跌(diē)0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌(diē)1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯(sī)达克中(zhōng)国(guó)金龙指数(shù)跌2.17％。个(gè)股方(fāng)面，阿里(lǐ)巴巴(bā)跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多(duō)跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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