今年以来基金(jīn)代销机构被基金(jīn)公司解(jiě)约(yuē)的情形(xíng)明显增多。

　　近日(rì)，又(yòu)有多家基(jī)金公司发布与基金(jīn)代销机构解约的公(gōng)告。截至6月1日(rì)，今年以来已有18家基金公(gōng)司宣布与28家基金代销机构终止(zhǐ)合(hé)作。而从机构类型(xíng)看，中小型独立基金销售(shòu)机构居多，此外，也有(yǒu)银行(xíng)和保险。

　　值得一提的是，近(jìn)年来由于经营不(bù)善或(huò)违规，已(yǐ)有多家基金销售(shòu)机构主动或(huò)被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与(yǔ)基金销(xiāo)售机构之(zhī)间的合作(zuò)本就是双(shuāng)向选择，在(zài)高质量(liàng)发展背景下，基金公(gōng)司严格筛选代销机构也是降本(běn)增效的主流选择(zé)。未(wèi)来(lái)，基金代销行业优(yōu)胜劣汰生(shēng)态或将持(chí)续。

　　公募密(mì)集(jí)终(zhōng)止与(yǔ)基金代销机(jī)构合作

　　6月1日，西部利得基金发布(bù)公告(gào)，自2023年6月9日起，终(zhōng)止(zhǐ)浦领基金办理(lǐ)该公(gōng)司(sī)旗下基金(jīn)的相(xiāng)关销售业务。值(zhí)得注意的是，今(jīn)年以(yǐ)来，还有方(fāng)正富邦基金、平安基金，以(yǐ)及海富(fù)通基金停止了(le)与浦领基金的基金销售合(hé)作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布公告，经(jīng)与北京虹(hóng)点基金销(xiāo)售(shòu)有限公司、上海凯石(shí)财(cái)富基金销售有限公司协商一(yī)致(zhì)，自2023年5月29日起，上述基金销售机构将不再代理销售公(gōng)司旗下所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也(yě)发布(bù)公告称，与方(fāng)德保险代理有限(xiàn)公司、民商基金(jīn)销售（上海）有限(xiàn)公(gōng)司协商一致，自2023年5月18日(rì)起，上述基(jī)金销售机构将不再代(dài)理(lǐ)公司旗下所有公募基金。自公告(gào)之(zhī)日起，上述公司不再办(bàn)理(lǐ)本公司旗下(xià)基金的(de)开户(hù)、认(rèn)购(gòu)、申购等(děng)基金买(mǎi)入的相关(guān)业务，只(zhǐ)保留(liú)赎回业务，直至(zhì)所有客户赎回(huí)全部份(fèn)额。而(ér)在今年4月，西(xī)部利得基金、上银基金也终止了与民(mín)商基金的基金(jīn)销售合作，上银基金则于2月(yuè)终止与(yǔ)该机(jī)构的合作关系，但也有宝(bǎo)盈基(jī)金(jīn)、万家基金(jīn)新增与民商基(jī)金的销售合作。

　　据中国基金报记者统(tǒng)计(jì)，截至(zhì)6月(yuè)1日，今年以来，已(yǐ)有18家基金公司宣(xuān)布与28家基金代销机构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金公司(sī)终止合计7家独立基金销(xiāo)售机构(gòu)的合作；3月，有(yǒu)8家基金(jīn)公司(sī)终止了合计17家独立基金销售(shòu)机构的代(dài)销合作，其中包(bāo)括1家保险公司；4月，有5家(jiā)基(jī)金公(gōng)司(sī)终止(zhǐ)了合计6家独立基(jī)金(jīn)销售机(jī)构的合作；5月以来，则已有9家基金公司宣布终止了(le)合(hé)计12家基金(jīn)代销机构的合作，这其(qí)中(zhōng)包括(kuò)独立基金销售机构、银(yín)行(xíng)和保险。

　　目前这些代(dài)销机构(gòu)中，正融(róng)基(jī)金解除合作关(guān)系的基金(jīn)公司最多，年内已有5家；而基金公司中，长盛基(jī)金解除(chú)合作关(guān)系(xì)最(zuì)为频(pín)繁(fán)，3月(yuè)以来几乎每月都会和基金代销机构解除合作关系，目前已累(lèi)计解约11家，海富通基金今年2月和3月(yuè)分别解除(chú)5家合作关(guān)系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构(gòu)

　　助推(tuī)降本增效

　　整体(tǐ)来看，前述被解约的基金销售机(jī)构多为(wèi)中小型机构。

　　业内人士表示，随着代销机构数量(liàng)增(zēng)多及监管趋严(yán)，近几年公募基金公(gōng)司对于代(dài)销机(jī)构的选择标准也(yě)在提高。在高质量发展背景下，严格筛(shāi)选基金代销(xiāo)机构，也是实现降本增效的一(yī)大举措。

　　一家基金公司内部人员表(biǎo)示，基金(jīn)公司(sī)终止与销(xiāo)售机(jī)构的合(hé)作，无非(fēi)是以下三种情况：一是基金(jīn)销量(liàng)一(yī)直得不(bù)到有效增(zēng)长(zhǎng)，对基金公司整(zhěng)体基金销售贡(gòng)献(xiàn)不大(dà)；二(èr)是受到(dào)监(jiān)管处罚；三是(shì)销售(shòu)机(jī)构(gòu)主业(yè)发生改变(biàn)。

　　“实际(jì)上，前两年(nián)就(jiù)这样终止过一轮，理由无非就是这些。”但该内部人员(yuán)也坦言(yán)，今年以来权益市场低迷，基金销售困难也加(jiā)速(sù)了对尾(wěi)部销售(shòu)机构(gòu)的淘汰。“上(shàng)太多销售(shòu)合作(zuò)机构，没(méi)有太大(dà)意义，只是徒增后台工作(zuò)量(liàng)。”

　　华林证(zhèng)券董事总经理贾(jiǎ)志也表示，基金公司终止与代(dài)销机构的(de)合作，通常是基金代销(xiāo)机构销(xiāo)售能力较弱，且又(yòu)受(shòu)到(dào)监管的处(chù)罚，就会很(hěn)果断地解除合作(zuò)关系。“基金公(gōng)司与基(jī)金代销机构的合作是市场化(huà)的，要考虑维(wéi)护成本与合(hé)作的潜力，基金公司会依据自身的发(fā)展(zhǎn)状况有选择的与基金代(dài)销机构(gòu)合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透(tòu)露，其所在(zài)公司(sī)选(xuǎn)择基金销售公司(sī)，有一(yī)套完(wán)整(zhěng)的(de)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)评估办法，比如基金销售保(bǎo)有规(guī)模(mó)、机(jī)构成(chéng)立时间、综(zōng)合能力，以及与哪(nǎ)些(xiē)公司合作等都(dōu)是考(kǎo)核(hé)的要素(sù)，其中，要求其公募(mù)基金销售保有规模排名排名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金销售机(jī)构合作(zuò)后，需要(yào)对接系统，每(měi)年要(yào)付(fù)出系(xì)统维护成本，很多销售公司(sī)一年(nián)的保(bǎo)有量也没有多(duō)少，甚(shèn)至都覆盖不(bù)了成本。”据该负责人(rén)透露(lù)，即便(biàn)是(shì)前(qián)100名，也有相当(dāng)一部分达不到(dào)标准。

　　在贾志(zhì)看来，基金公司(sī)与基金代销机(jī)构的合作是(shì)双向选择，基金公司(sī)希望能有销售能力强的机构合作，头部代销(xiāo)机构(gòu)也会对基金(jīn)公司的投研能力，管理规模，也有一定的(de)要求(qiú)。

　　此(cǐ)外，另据某基(jī)金研究人士称，目前基金代销的机构(gòu)主要分(fēn)为银行、第三方基(jī)金销(xiāo)售机构，以及券(quàn)商，从(cóng)禀赋(fù)来说，各有千秋(qiū)，比如(rú)，银行在渠道方面基础较强，更(gèng)擅(shàn)长(zhǎng)固(gù)收类(lèi)产品的服(fú)务，第(dì)三方销售渠道(dào)线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等(děng)互(hù)联(lián)网平台(tái)流量形成显著护城河，随着AI演进，领(lǐng)先地位将更加夯实，而券商是(shì)以线下营业部(bù)为抓(zhuā)手，对权益类产品服务能力较(jiào)强(qiáng)。

　　贾(jiǎ)志表(biǎo)示(shì)，未来的基金销售市场，主要还是在银行渠道和头部互联(lián)网(wǎng)公司，券商(shāng)作为后(hòu)起(qǐ)之秀，也是(shì)不容忽视的力(lì)量。

　　马太(tài)效应显著

　　基金代销行业优胜(shèng)劣汰或将(jiāng)持续(xù)

　　近年来，马太效应依然是基金销售行业所面临的重要趋势(shì)。

　　中国基金业协会最新公布的公募基金销售(shòu)保有量数据显示，一季度，三方(fāng)机构销售增(zēng)长最为明(míng)显，互联网流量(liàng)优势继续(xù)发(fā)力(lì)，银行(xíng)、三方、券商代销占比已(yǐ)从过(guò)去6：2：2变(biàn)为(wèi)接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方(fāng)独立基金销售渠(qú)道中，头部机构竞(jìng)争(zhēng)优势更为突出。截至今年一(yī)季度(dù)末，公募(mù)基金销(xiāo)售保有规模前(qián)100强中，21家独立(lì)基金销售机构(gòu)保(bǎo)有2.81万亿(yì)非货币市场公募基金(jīn)。而前(qián)三名(míng)蚂蚁基金(jīn)、天天(tiān)基金、腾安(ān)基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这(zhè)21家中排在(zài)末位的泛华普益基金(jīn)销售有限公司(sī)，其(qí)非(fēi)货币(bì)市(shì)场公募基金(jīn)保有规模为54亿(yì)元，首(shǒu)尾差距十(shí)分明(míng)显，未上榜的独立基金销售机构保有规模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全市场473家基(jī)金代销(xiāo)机构中，目(mù)前(qián)共有(yǒu)26家基金销售机构的代销基金数量在7000只以上，与此同时，也有111家(jiā)基金销售(shòu)机构代销数量不(bù)足(zú)百只。而在115家独立基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)中，15家代销(xiāo)数量(liàng)在7000只(zhǐ)以上，17家代销不足(zú)白只。其中，还有(yǒu)6家(jiā)目前只跟(gēn)1家基金(jīn)公司合作。

　　实(shí)际上，近些年来基金(jīn)销售行业(yè)分(fēn)化更趋明显，不少(shǎo)中小型(xíng)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机(jī)构在行(xíng)业大洗牌中退(tuì)场(chǎng)。

　　今(jīn)年4月18日(rì)，根据证监会网站显示，近(jìn)期深圳前(qián)海凯恩斯(sī)基(jī)金销售(shòu)有限(xiàn)公恒星年和回归年的区别通俗易懂的，恒星年和回归年的区别原因司向中国证券监督管理委员会提交了(le)注销公(gōng)募证券投资基金销售业务许(xǔ)可(kě)证(zhèng)的申请，根据《行政许可法》《证券投资基金(jīn)法》《公开募集证券(quàn)投资基金销售机(jī)构监督管理办法》等有关(guān)规(guī)定，中国证券监督管(guǎn)理委员会(huì)决(jué)定注(zhù)销深圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基金销售有限公(gōng)司(sī)公募(mù)证券投资(zī)基(jī)金销售(shòu)业务许可证(zhèng)。

　　同样是(shì)在(zài)4月，上海证(zhèng)监(jiān)局挂出了注销(xiāo)永(yǒng)鑫(xīn)保险销售服务有限公(gōng)司公募证券投资基金销售业务许可证的公示。永鑫保(bǎo)险销售也是目(mù)前第一(yī)家主动注销基(jī)金(jīn)销售(shòu)牌照的(de)保险代理公司。

　　实际上，近年(nián)来(lái)，有不少基金代销机构由(yóu)于(yú)经营困难等原因，主动(dòng)注(zhù)销(xiāo)基金销售牌照，退出竞(jìng)争行业。比如河南安存(cún)基金、科地瑞富基金(jīn)、晟视天下基(jī)金、植信基(jī)金、唐鼎耀(yào)华(huá)基金等多(duō)家机构都选(xuǎn)择主动注销基金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机构(gòu)是由于违规等原因被吊(diào)销(xiāo)牌照，比如，去年12月，上海证监局发布消息，宣布注销上海久富财富基金销售牌(pái)照。此前(qián)，泰诚财富、财路基金、大(dà)泰金(jīn)石基(jī)金等第三方代销机(jī)构也被(bèi)吊销了(le)牌照。

　　业(yè)内人(rén)士认为，严监管态势(shì)下，未来基(jī)金代销行业优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　编辑：舰长

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